Các nhà phân tích của Goldman Sachs dự báo thị trường chứng khoán Mỹ sẽ chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ về hoạt động IPO trong năm 2026, với tổng số vốn huy động có thể tăng gấp bốn lần lên mức kỷ lục 160 tỷ USD, khi hàng loạt tên tuổi lớn như SpaceX, OpenAI và Anthropic tiến gần hơn tới việc niêm yết công khai.
Ngân hàng đầu tư Phố Wall này cũng dự đoán số lượng IPO trong năm nay sẽ tăng gấp đôi lên khoảng 120 thương vụ, nhờ triển vọng tăng trưởng kinh tế cải thiện, giá cổ phiếu tăng mạnh và điều kiện tài chính nới lỏng hơn, qua đó thúc đẩy cả hoạt động niêm yết lẫn mua bán – sáp nhập.
Trong báo cáo công bố hôm thứ Sáu, Goldman Sachs cho biết năm 2026 có thể trở thành năm ghi nhận doanh thu tuyệt đối cao nhất từ trước tới nay của thị trường IPO Mỹ. Tuy vậy, giá trị IPO vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng vốn hóa thị trường chứng khoán, phản ánh quy mô ngày càng lớn của thị trường trong thập kỷ qua.
Tính từ đầu năm 2026 đến nay, đã có 12 công ty huy động khoảng 5 tỷ USD thông qua IPO, trong đó có nhà sản xuất thiết bị trí tuệ nhân tạo Forgent Power và công ty dược sinh học Eikon Therapeutics. Cerebras Systems – đối thủ của Nvidia trong lĩnh vực chip AI – vừa huy động 1 tỷ USD trong vòng gọi vốn giai đoạn cuối, với mức định giá khoảng 23 tỷ USD, cũng được xem là ứng viên tiềm năng cho một đợt niêm yết sắp tới.
Theo Goldman Sachs, các doanh nghiệp phần mềm và chăm sóc sức khỏe nhiều khả năng sẽ chiếm ưu thế về số lượng IPO, trong khi chỉ một nhóm nhỏ các công ty công nghệ và AI ở giai đoạn cuối sẽ đóng vai trò chủ lực về giá trị vốn huy động.
Tâm điểm của thị trường đang hướng tới một số công ty tư nhân có định giá cực cao, bao gồm SpaceX của Elon Musk, công ty AI Anthropic và OpenAI – nhà phát triển ChatGPT. Việc các doanh nghiệp này lên sàn có thể định hình quy mô cũng như xu hướng của chu kỳ IPO tiếp theo.
Các nhà phân tích ước tính tổng giá trị IPO năm 2026 có thể dao động từ khoảng 80 tỷ USD đến gần 200 tỷ USD, so với kịch bản cơ sở là 160 tỷ USD. Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng cảnh báo rủi ro định giá, đặc biệt sau đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm hồi đầu năm, trong bối cảnh lĩnh vực này chiếm khoảng một phần tư tổng số hồ sơ đăng ký IPO.
“Sự biến động kéo dài của thị trường cổ phiếu và niềm tin của doanh nghiệp là những rủi ro vĩ mô lớn nhất đối với dự báo của chúng tôi. Bên cạnh đó, tỷ trọng đáng kể của các công ty phần mềm trong danh sách chờ IPO cũng là một yếu tố rủi ro,” báo cáo nêu rõ.
