Các giám đốc điều hành hàng đầu của Morgan Stanley và Goldman Sachs hôm thứ Ba (4/11) đã cảnh báo rằng thị trường chứng khoán Mỹ có thể đang tiến gần một đợt điều chỉnh đáng kể, trong bối cảnh chỉ số S&P 500 liên tục lập đỉnh và lo ngại về bong bóng tài sản gia tăng.
Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Đầu tư Toàn cầu ở Hồng Kông, CEO Morgan Stanley Ted Pick cho rằng thị trường có thể cần “một đợt giảm lành mạnh” từ 10% đến 15% để lấy lại sự cân bằng.
“Chúng ta nên chấp nhận khả năng sụt giảm mà không bị tác động bởi các yếu tố vĩ mô cực đoan,” ông Pick nói, nhấn mạnh rằng đà tăng kéo dài của Phố Wall đang khiến định giá cổ phiếu trở nên quá cao so với các yếu tố cơ bản.
Trong khi đó, CEO Goldman Sachs David Solomon cảnh báo rằng nhà đầu tư có thể đang đánh giá thấp rủi ro.
“Khi bạn trải qua những chu kỳ này, mọi thứ có thể tiếp tục trong một thời gian, nhưng rồi sẽ có điều gì đó làm thay đổi tâm lý hoặc quỹ đạo tăng trưởng – và không ai trong chúng ta đủ thông minh để nhận ra điều đó trước khi nó xảy ra,” ông Solomon phát biểu. Ông lưu ý thêm rằng lĩnh vực công nghệ đang có dấu hiệu “quá nóng”, mặc dù thị trường rộng lớn hơn vẫn chưa đến mức đó.
Cảnh báo từ hai ông lớn Phố Wall xuất hiện khi các chỉ số chính đồng loạt giảm trong phiên thứ Ba. S&P 500 mất 1,1%, Nasdaq Composite giảm 1,5%, trong khi chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 0,7%. Chỉ số biến động CBOE – thường được gọi là “chỉ số sợ hãi” – tăng lên gần mức cao nhất trong hai tuần.
Trước đó, CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon cũng bày tỏ quan ngại về nguy cơ xảy ra đợt điều chỉnh lớn trong vòng sáu tháng đến hai năm tới, viện dẫn các rủi ro địa chính trị, chi tiêu tài khóa và làn sóng tái vũ trang toàn cầu. “Tôi lo lắng về điều đó hơn nhiều so với những người khác,” ông Dimon nói trong một cuộc phỏng vấn với BBC.
Đồng quan điểm, các nhà đầu tư của quỹ Bridgewater Associates cho biết nhà đầu tư dường như đang phớt lờ các yếu tố rủi ro trong bối cảnh hưng phấn quá mức với trí tuệ nhân tạo (AI). Nhiều chuyên gia so sánh làn sóng đầu tư vào AI hiện nay với bong bóng dot-com cuối thập niên 1990, khi dòng vốn đầu cơ đổ vào các công ty công nghệ với kỳ vọng tăng trưởng đột phá.
Nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry, người từng đặt cược chính xác vào cuộc khủng hoảng nhà đất Mỹ năm 2008, gần đây cũng ám chỉ rằng thị trường có thể đang bước vào giai đoạn bong bóng mới, đăng trên X hình ảnh nhân vật của mình trong bộ phim The Big Short kèm thông điệp cảnh báo.
Theo Citigroup, tổng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI của các “ông lớn” công nghệ có thể vượt 2,8 nghìn tỷ USD vào năm 2029, tăng mạnh so với dự báo trước đó là 2,3 nghìn tỷ USD. Sự bùng nổ này được củng cố bởi các thương vụ lớn – trong đó có thỏa thuận trị giá 38 tỷ USD giữa OpenAI và Amazon nhằm mở rộng hợp tác điện toán đám mây trong bảy năm tới.
Dù vậy, một số nhà phân tích cho rằng đợt tăng trưởng hiện nay khác biệt với bong bóng dot-com vì các công ty dẫn đầu như Nvidia, Microsoft hay Alphabet đều có lợi nhuận thực và mô hình kinh doanh bền vững. Tháng trước, Nvidia đã trở thành công ty đầu tiên trong lịch sử đạt vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD – minh chứng cho sức mạnh thực tế của làn sóng AI hiện tại.
