Giao dịch trên thị trường ngoại hối, thông thường đa số những nhà đầu tư thường yêu tiên sử dụng các phân tích kỹ thuật trong các chiến lược giao dịch của mình để tìm kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, những phân tích cơ bản cũng tạo ra nhiều chiến lược hiệu quả không nhỏ nếu nhà đầu tư biết các vận dụng nó. Một trong những phân tích cơ bản đánh giá sàn muốn giới thiệu với bạn đọc ở bài hôm nay là carry trade được gọi là chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất.
1. Carry trade là gì?
Carry trade được định nghĩa đó là một chiến lược giao dịch dựa trên sự chênh lệch lãi suất giữa hai loại đồng tiền trong một cặp tỷ giá.
Mỗi quốc gia đều sẽ có những chính sách kinh tế khác nhau, chính điều này dẫn đến lãi suất giữa các đồng tiền cũng khác nhau. Vì vậy, có thể nói đây chính là cơ sở hình thành nên chiến lược Carry trade.
Carry trade có 2 điểm chính mà nhà đầu tư cần nắm đó là:
- Giao dịch ngoại hối là một hình thức giao dịch CFD dựa trên sự chênh lệch giá để kiếm lời.
- Bản chất của Forex là giao dịch tiền tệ theo từng cặp, chứ không phải là các đồng tiền riêng lẻ. Trong đó đồng tiền đứng trước được gọi là đồng tiền cơ sở và đồng đứng sau sẽ được gọi là đồng tiền định giá. Vì vậy khi nhà đầu tư mua 1 đồng tiền này, đồng nghĩa với việc bạn cũng đang bán đồng tiền kia đi. Đây là cơ sở để Carry trade (giao dịch chênh lệch lãi suất) được hình thành.
Cùng tìm hiểu 1 ví dụ về Carry trade (giao dịch chênh lệch lãi suất)
Nếu muốn giao dịch với cặp EUR/USD, tức là nhà đầu tư đang muốn mua đồng EUR và bán đồng USD. Để làm được điều này thì trader phải có 1 số USD để có thể mua được đồng EUR theo tỷ giá trên thị trường. Nếu không đủ tiền để mua, trader sẽ vay USD của ngân hàng để mua đồng EUR.
Tức là nhà đầu tư vay USD của ngân hàng Mỹ, sau đó đem tiền về mua đồng EUR. Sau đó gửi số tiền vừa rồi vào ngân hàng châu Âu. Khi vay USD tại ngân hàng Mỹ hay bất kỳ ngân hàng nào, trader cũng sẽ phải trả lãi suất cho khoản vay này. Trong khi đó, khi gửi EUR vào ngân hàng châu Âu, trader sẽ nhận được lãi suất cho khoản tiền EUR đó.
Nếu lãi suất tại ngân hàng của Mỹ (giả sử) ở mức 1%, trong khi ngân hàng ECB của Châu Âu có lãi suất là 5%. Điều này có nghĩa là nếu bạn sử dụng 10.000 USD để mua EUR. Thì lúc này, nhà đầu tư sẽ nhận được khoản lãi suất 4% của 10.000 USD tương ứng với 400 USD lợi nhuận kiếm được.
2. Carry trade trong Forex được thực hiện thế nào?
Như ví dụ nêu trên, có thể nhận thấy ý tưởng giao dịch chiến lược Carry trade chính là mua đồng tiền có lãi suất cao và bán ra đồng tiền có mức lãi suất thấp hơn ở cùng thời điểm.
Nếu đồng EUR có lãi suất lớn hơn đồng USD thì chiến lược đầu tư theo Carry trade là mua đồng EUR và bán đồng USD, chiến lược này được thực hiện thông qua việc mua cặp EUR/USD. Ngược lại, nếu lãi suất đồng EUR thấp hơn đồng USD thì nhà đầu tư sẽ thực hiện mua cặp USD/EUR (tức là mua USD và bán EUR).
Tuy nhiên, theo quy ước toàn thế giới, tỷ giá giữa 2 đồng tiền EUR và USD luôn được ký hiệu là EUR/USD. Vì vậy, chiến lược Carry trade trong trường hợp này sẽ được thực hiện bằng việc bán cặp EUR/USD.
Bản chất của chiến lược Carry trade là vay một loại tiền tệ này để bán hoặc mua một loại tiền tệ khác tìm kiếm lợi nhuận dựa trên sự chênh lệch tỷ giá. Với tiền tệ, mức chênh lệch thường rất nhỏ nên để có thể kiếm được một khoản lớn, các nhà đầu tư sẽ phải sử dụng đòn bẩy, để tối đa hóa lợi nhuận ngay cả khi với số vốn cực kỳ nhỏ và khiêm tốn.
3. Chiến lược Carry trade hiệu quả khi nào?
Thực hiện chiến lược Carry trade trong thị trường ngoại hối, điều này có nghĩa là trader đang giao dịch thông qua việc mua hay bán một cặp tiền tệ.
Khi nhà đầu tư thực hiện giao dịch sẽ có hai khả năng xảy ra, một là thu được lợi nhuận hai là thua lỗ dựa trên sự chênh lệch giá của cặp tiền tệ. Đây chính là đặc điểm của giao dịch CFDs trong thị trường ngoại hối. Vì vậy, khi xét đến tính hiệu quả của Carry trade, nhà giao dịch phải xét cả tính hiệu quả của chiến lược giao dịch CFDs.
Chính vì vậy, chênh lệch lãi suất hiệu quả khi đáp ứng được hai điều kiện sau:
- Sự tồn tại chênh lệch giá giữa 2 đồng tiền trong một cặp tỷ giá và sự chênh lệch đó là đủ lớn (đây là điều kiện tất yếu để Carry trade thực hiện được).
- Giao dịch Carry trade phải phù hợp với hướng đi của thị trường (nhận thấy cơ hội sử dụng Carry trade-xuất hiện sự chênh lệch lãi suất 2 đồng tiền. Nhà đầu tư cần xác định điểm vào lệnh mua hay bán cặp tiền đó.
Giả sử lãi suất đồng AUD cao hơn lãi suất USD. Chiến lược Carry trade bây giờ sẽ là mua cặp AUD / USD. Nhưng khi phân tích thị trường, các thông tin đều bất lợi, kết quả phân tích dự đoán tỷ giá AUD / USD sẽ giảm. Nếu trader vẫn đang giao dịch và thị trường diễn biến như đã phân tích, tức là giá sẽ giảm, bạn sẽ lãi từ chênh lệch lãi suất nhưng sẽ lỗ từ chênh lệch tỷ giá, sử dụng Carry trade lúc này thực sự sẽ không hiệu quả.
4. Mối quan hệ giữa phí Swap và chiến lược Carry trade
Phí swap hay gọi gọi là phí qua đêm là loại phí được tính dựa trên sự chênh lệch lãi suất giữa 2 đồng tiền của cặp tỷ giá.
Để biết được lãi suất của các đồng tiền có đang chênh lệch hay không và mức chênh lệch là cao hay thấp, nhà đầu tư có thể nhìn vào swap.
Muốn xem được swap của một cặp tỷ giá, trader kích chuột phải vào cặp tỷ giá đó trên khung Market Watch, sau đó chọn Specification.
- Swap long là mức phí swap được tính cho lệnh Buy, swap short là mức phí swap được tính cho lệnh Sell.
- Một swap dương nghĩa là phần chênh lệch lãi suất mà nhà đầu tư được nhận, swap âm là phần chênh lệch lãi suất phải trả.
Để thực hiện chiến lược Carry trade, trader phải chọn phí swap có giá trị dương. Như ví dụ trên phí swap cặp AUDJPY. Để thực hiện chiến lược Carry trade nhà đầu tư phải chọn Swap long, tức là nhà đầu tư đặt lệnh Buy cho cặp này. Nếu hướng giao dịch theo Carry trade phù hợp với dự đoán của trader về hướng đi của giá (giá sẽ tăng) thì giao dịch carry trade được thực hiện. Ngược lại, không nên thực hiện chiến lược carry trade.
5. Rủi ro khi thực hiện giao dịch chênh lệch lãi suất
Khi thực hiện giao dịch chênh lệch lãi suất trên thị trường ngoại hối, lợi nhuận mang về đến từ 2 nguồn: thứ nhất là lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất, hai là lợi nhuận từ chênh lệch giá. Chính vì thế, rủi ro cũng sẽ đến từ 2 nguồn kể trên.
Rủi ro chênh lệch lãi suất đến từ việc xác định sai vị thế giao dịch. Rủi ro này xuất phát từ việc tiếp nhận và phân tích thông tin sai lệch, không chính xác. Một kỹ năng khá quan trọng hỗ trợ trong giao dịch theo chiến lược Carry trade là kỹ năng phân tích cơ bản và lãi suất, đây là yếu tố được quan tâm hàng đầu.
Lãi suất được công bố bởi Ngân hàng Trung ương của mỗi quốc gia. Ngoài ra, lãi suất còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế khác như lạm phát, GDP, tỷ lệ thất nghiệp…nếu không phân tích chính xác các thông tin này thì nhận định về lãi suất của đồng tiền quốc gia đó sẽ dễ bị sai lệch.
Để có thể hạn chế rủi ro này, trader nên nghiên cứu kỹ về nền kinh tế của đồng tiền mà đang quan tâm và phát triển kỹ năng phân tích cơ bản. Cùng với đó, thường xuyên theo dõi phí swap của các cặp tiền để kịp thời nắm bắt những cơ hội Carry trade tốt.
Rủi ro của chênh lệch giá diễn ra khi nhà đầu tư dự đoán sai xu hướng của thị trường hoặc do quản lý vốn sai. Để hạn chế rủi ro này, trader phải bỏ thời gian và công sức để đầu tư vào kiến thức, trải qua quá trình dài cùng với sự nỗ lực của mỗi người chơi.
Về kỹ năng quản lý vốn, một trong những công cụ quản lý vốn hiệu quả và cần thiết trong bất kỳ một giao dịch nào chính là đặt stop loss. Việc đặt Stop loss giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro đáng kể.
6. Những lưu ý khi giao dịch chênh lệch lãi suất.
- Chiến lược Carry trade có tác dụng trong dài hạn, bởi lệnh giao dịch của trader để qua đêm thì mới được tính chênh lệch lãi suất. Vì vậy, để đạt được hiệu quả, các nhà đầu tư cần có kỹ năng phân tích giá trên các khung thời gian lớn.
- Chiến lược Carry trade đòi hỏi trader phải biết kết hợp cả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Bởi phân tích cơ bản để nhận định được lãi suất và giá trị đồng tiền của các quốc gia. Còn phân tích kỹ thuật để dự đoán xu hướng thị trường trong dài hạn.
- Chiến lược Carry trade hiệu quả chỉ khi chọn được cặp tiền có sự chênh lệch lãi suất cao.
Phần kết
Cho đến hiện tại, Carry trade chính là hình thức giao dịch rất được lòng của nhà đầu tư, đặc biệt là các tổ chức cũng như các quỹ đầu tư. Riêng đối với những nhà giao dịch nhỏ lẻ, vẫn có thể thực hiện tốt chiến lược này để nắm được những cơ hội giao dịch nếu trang bị đủ kiến thức và thời gian.
