Niềm tin của người tiêu dùng Mỹ bất ngờ cải thiện trong tháng 3, nhưng các hộ gia đình vẫn tỏ ra thận trọng trước triển vọng thị trường lao động và lo ngại lạm phát gia tăng do giá năng lượng tăng mạnh và chính sách thuế quan.
Theo Conference Board, chỉ số niềm tin tiêu dùng tăng 0,8 điểm lên 91,8 trong tháng này, cao hơn dự báo 88,0 của các nhà kinh tế. Tuy nhiên, kết quả khảo sát cho thấy chi phí sinh hoạt vẫn là mối quan tâm hàng đầu, khi kỳ vọng lạm phát trong 12 tháng tới tăng vọt lên 5,2% – mức cao nhất kể từ tháng 5/2025.
Áp lực lạm phát phần lớn đến từ giá xăng tăng mạnh, trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông đẩy giá dầu toàn cầu tăng hơn 50%, khiến giá xăng trung bình tại Mỹ lần đầu vượt 4 USD/gallon sau hơn ba năm.
Dữ liệu thị trường lao động cũng cho thấy dấu hiệu suy yếu. Báo cáo JOLTS của Bộ Lao động Mỹ ghi nhận số việc làm trống giảm 358.000 xuống còn 6,882 triệu trong tháng Hai, thấp hơn dự báo. Tỷ lệ tuyển dụng cũng giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm, phản ánh nhu cầu lao động chậm lại.
Các nhà kinh tế cho rằng sự bất ổn kéo dài từ chính sách thương mại và nhập cư của Donald Trump đang ảnh hưởng đồng thời đến cả cung và cầu lao động, làm suy yếu động lực của thị trường việc làm.
“Đây không phải là tín hiệu tích cực cho sức khỏe của thị trường lao động,” ông Christopher Rupkey từ FWDBONDS nhận định, cho rằng doanh nghiệp đang trở nên thận trọng hơn khi chi phí nhiên liệu tăng mạnh.
Mặc dù tỷ lệ người đánh giá việc làm “dồi dào” tăng nhẹ, số người cho rằng việc làm “khó kiếm” lại ở mức cao nhất kể từ đầu năm 2021. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,4% trong tháng Hai và có nguy cơ tiếp tục nhích lên.
Chủ tịch Jerome Powell của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trước đó mô tả thị trường lao động đang ở trạng thái “cân bằng tăng trưởng việc làm bằng không”, với rủi ro suy giảm gia tăng.
Trong bối cảnh lạm phát tăng và thị trường lao động suy yếu, Fed đối mặt với bài toán khó trong điều hành chính sách. Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%–3,75% trong tháng này và dự báo chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, dù một số chuyên gia cho rằng khả năng nới lỏng đang dần thu hẹp.
Ông Michael Gapen từ Morgan Stanley cảnh báo rằng các chỉ số quan trọng của thị trường lao động – bao gồm tuyển dụng, sa thải, việc làm trống và thất nghiệp – đang cho thấy dấu hiệu suy yếu ngay cả trước khi cú sốc giá dầu xảy ra.
Trên thị trường tài chính, chứng khoán Phố Wall tăng điểm nhờ kỳ vọng giảm leo thang căng thẳng địa chính trị, trong khi đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, phản ánh tâm lý thận trọng nhưng vẫn kỳ vọng vào kịch bản ổn định hơn trong thời gian tới.
