Trung Quốc đã giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) trong tháng 12, đánh dấu tháng thứ bảy liên tiếp không thay đổi, đúng như kỳ vọng của thị trường.
Quyết định này cho thấy Bắc Kinh chưa vội triển khai thêm các biện pháp nới lỏng tiền tệ, trong bối cảnh nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn đang tiến gần mục tiêu tăng trưởng cả năm.
Một số nhà phân tích cho rằng việc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc áp dụng các điều chỉnh chính sách mang tính “xuyên chu kỳ”, nhằm làm dịu tác động của các chu kỳ kinh tế, cùng với biên lợi nhuận của hệ thống ngân hàng đang ở mức thấp kỷ lục, có thể khiến các nhà hoạch định chính sách trì hoãn các gói kích thích mạnh hơn sang năm sau.
Theo đó, lãi suất LPR kỳ hạn một năm được giữ nguyên ở mức 3,00%, trong khi LPR kỳ hạn năm năm – tham chiếu cho các khoản vay thế chấp – duy trì ở mức 3,50%.
Kết quả này phù hợp với khảo sát của Reuters đối với 25 chuyên gia thị trường, trong đó toàn bộ đều dự báo lãi suất sẽ không thay đổi. Tại Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương (CEWC) tổ chức trong tháng này, lãnh đạo Trung Quốc tái khẳng định cam kết duy trì chính sách tài khóa “chủ động” trong năm tới nhằm thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư, với mục tiêu tăng trưởng kinh tế được giới phân tích ước tính vào khoảng 5%.
Dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục chững lại trong tháng 11, khi tăng trưởng sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ suy yếu, chịu tác động từ cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài. Hoạt động cho vay ngân hàng mới cũng thấp hơn dự kiến, chủ yếu do nhu cầu vay mượn của hộ gia đình sụt giảm mạnh.
Theo các nhà phân tích, CEWC đã nhấn mạnh rằng ổn định tăng trưởng và duy trì mức giá hợp lý vẫn là ưu tiên hàng đầu của chính sách tiền tệ, đồng thời kêu gọi sử dụng linh hoạt các công cụ như cắt giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR).
Dù xác suất đã giảm bớt, nhiều tổ chức vẫn dự báo Trung Quốc có thể cắt giảm lãi suất chính sách 10 điểm cơ bản và hạ RRR 50 điểm cơ bản trong năm 2026 nhằm hỗ trợ phát hành trái phiếu chính phủ và ngăn chặn đà suy giảm kinh tế.
