Bộ Tài chính Mỹ ngày thứ Hai (13/07) công bố báo cáo cho thấy thâm hụt ngân sách liên bang trong tháng 6 đã bị đẩy vọt lên mức 120 tỷ USD. Nguyên nhân chủ yếu đến từ làn sóng hoàn trả thuế quan khổng lồ sau khi các sắc thuế do Tổng thống Donald Trump áp đặt bị tòa án tuyên là bất hợp pháp.
Đây là một sự đảo ngược đầy kịch tính so với mức thặng dư 27 tỷ USD ghi nhận vào tháng 6 năm 2025 – số liệu từng được chính quyền ca ngợi như một minh chứng thép cho sự thành công của chính sách bảo hộ thương mại.
Số liệu chi tiết từ Bộ Tài chính Mỹ phản ánh một thực trạng tài khóa vô cùng căng thẳng. Trong khi tổng thu thuế hải quan trong tháng 6 đạt 23,6 tỷ USD, thì lượng tiền mặt phải chi ra để hoàn trả cho các doanh nghiệp lên tới 49,2 tỷ USD. Thực tế này đã tạo ra dòng tiền ròng chảy ra khỏi ngân khố lên tới 25,6 tỷ USD chỉ riêng trong phân khúc thuế quan của tháng.
Chiến dịch hoàn tiền quy mô lớn này bắt đầu được kích hoạt từ tháng 5, sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đưa ra phán quyết mang tính bước ngoặt vào tháng 2. Cơ quan tư pháp cao nhất nước Mỹ đã bác bỏ các mức thuế quan toàn cầu rộng nhất và sâu nhất của ông Trump, tuyên bố chúng là bất hợp pháp theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA). Số tiền hoàn trả của tháng 6 đã tăng hơn gấp đôi so với mức 22 tỷ USD của tháng 5 – thời điểm dòng tiền ròng chảy ra mới chỉ ở mức nhẹ khoảng 42 triệu USD.
Sự đảo chiều này trái ngược hoàn toàn với bầu không khí hồ hởi của một năm trước. Vào tháng 6/2025, khi chương trình thuế quan của ông Trump đang ở giai đoạn đỉnh điểm, Bộ Tài chính Mỹ báo cáo thu thuế hải quan ròng đạt 26,6 tỷ USD, góp phần đưa tổng thu thuế hải quan lần đầu tiên vượt mốc 100 tỷ USD trong một năm tài chính. Thời điểm đó, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent từng tự hào tuyên bố rằng nước Mỹ đang “gặt hái thành quả” ngọt ngào từ chiến lược kinh tế của Tổng thống.
Hiện tại, chương trình nghị sự thương mại của Nhà Trắng đang phải đối mặt với nhiều biến số lớn khi mức thuế toàn cầu tạm thời 10% chuẩn bị hết hạn vào ngày 24/7. Trong khi đó, giới chức chính quyền đang khẩn trương chuẩn bị các sắc thuế mới nhằm trừng phạt tình trạng dư thừa năng lực sản xuất công nghiệp và việc thực thi lỏng lẻo luật chống cưỡng bức lao động từ các đối tác thương mại.
Tiến trình hoàn trả tiền cho các doanh nghiệp được dự báo sẽ còn tiếp tục gây áp lực lên ngân khố. Một thẩm phán liên bang gần đây đã lên tiếng cảnh báo rằng việc chính phủ nỗ lực kháng cáo lệnh hoàn trả toàn bộ các khoản thuế quan bất hợp pháp chỉ đang làm trì hoãn tiến độ thanh toán một cách không cần thiết.
Tổng số tiền hoàn trả trong hai tháng 5 và 6 đã chạm mốc khoảng 71 tỷ USD, tương đương 42% trong tổng số 166 tỷ USD tiền thuế dựa trên đạo luật IEEPA do Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới thu được và thuộc diện phải trả lại cho người nộp thuế. Trước các câu hỏi về lộ trình hoàn trả tiếp theo, đại diện Bộ Tài chính Mỹ đã từ chối đưa ra bình luận.
Cú sốc hoàn thuế trong tháng 6 đã trực tiếp kéo giảm tổng thu ngân sách nhà nước bớt 31 tỷ USD (tương đương 6%) xuống còn 496 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Đây là một kết quả đáng thất vọng bởi tháng 6 thông thường là thời điểm vàng thu ngân sách nhờ hạn chót nộp thuế thu nhập doanh nghiệp hàng quý.
Ở chiều ngược lại, tổng chi tiêu chính phủ trong tháng 6 vọt lên mức 616 tỷ USD, tăng 117 tỷ USD (tương đương 23%) so với cùng kỳ năm 2025. Dù vậy, Bộ Tài chính lưu ý rằng mức tăng mạnh một phần là do hiệu ứng nền so sánh thấp của năm ngoái, khi chi tiêu tháng 6/2025 từng giảm 97 tỷ USD do sự thay đổi lịch chi trả các khoản trợ cấp định kỳ.
Nếu áp dụng các phương pháp điều chỉnh kỹ thuật, thâm hụt ngân sách thực tế của tháng 6 đã tăng thêm 53 tỷ USD, tương đương mức tăng vọt 79% so với khoản thâm hụt điều chỉnh 67 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái.
Áp lực nợ công cũng tiếp tục phình to khi tổng chi phí lãi vay mà Bộ Tài chính Mỹ phải trả cho các khoản nợ trong tháng 6 đã tăng thêm 41 tỷ USD (tương đương 28%), chạm mức 185 tỷ USD. Gánh nặng này chỉ được giảm bớt một phần nhờ khoản tăng 10 tỷ USD trong tiền lãi mà các quỹ tín thác liên bang nhận được, đạt 70 tỷ USD.
Lũy kế trong 9 tháng đầu năm tài chính 2026, thâm hụt ngân sách của nền kinh tế số một thế giới đã tăng thêm 29 tỷ USD, tương đương tăng 2%, lên mức 1,367 nghìn tỷ USD. Trong giai đoạn này, tổng thu ngân sách tăng 4% đạt 4,151 nghìn tỷ USD, nhưng không thể bắt kịp đà tăng 3% của chi tiêu khi tổng chi đã chạm tới mức khổng lồ 5,518 nghìn tỷ USD. Tính đến thời điểm hiện tại của năm tài chính, tổng thu thuế hải quan ròng sau khi đã khấu trừ các khoản hoàn trả đạt mức 163 tỷ USD, vẫn cao hơn so với con số 108 tỷ USD của cùng kỳ năm tài chính 2025.
TUYÊN BỐ MIỄN TRÁCH NHIỆM: Giao dịch ngoại hối (Forex), hàng hóa và các sản phẩm tài chính khác có mức độ rủi ro cao và không phù hợp với tất cả nhà đầu tư. Bạn có thể mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Nội dung trên website danhgiasan.com chỉ mang tính chất thông tin và tham khảo, không phải lời khuyên tài chính hay đầu tư. Hãy cân nhắc kỹ lưỡng và tham khảo chuyên gia tài chính độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Danhgiasan.com không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất tài chính nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trên website.