Gã khổng lồ công nghệ Hàn Quốc Samsung Electronics ngày thứ Ba (07/07) đã công bố báo cáo sơ bộ quý 2 năm 2026 với mức lợi nhuận hoạt động bứt phá ngoạn mục tăng gấp 19 lần, thiết lập cột mốc vượt qua tổng lợi nhuận của cả ba năm tài chính trước đó cộng lại.
Tuy nhiên, một kịch bản nghịch lý đã diễn ra trên thị trường chứng khoán khi làn sóng tháo chạy của giới đầu cơ lo ngại về tính bền vững của cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) đã thổi bay hơn 80 tỷ USD giá trị vốn hóa của doanh nghiệp này.
Theo hồ sơ tài chính chính thức nộp lên cơ quan quản lý, Samsung ước tính lợi nhuận hoạt động trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 đạt tới 89,4 nghìn tỷ won (tương đương 58,44 tỷ USD), vượt xa mức dự báo 87,3 nghìn tỷ won của LSEG SmartEstimate và bỏ xa con số khiêm tốn 4,7 nghìn tỷ won của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu hợp nhất của hãng cũng ghi nhận mức tăng trưởng ba chữ số, vọt tới 129% lên ngưỡng 171 nghìn tỷ won so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù báo cáo số liệu vô cùng rực rỡ, áp lực chốt lời và tâm lý hoang mang vĩ mô đã kích hoạt một phiên bán tháo trên diện rộng. Cổ phiếu Samsung Electronics có lúc lao dốc tới 10,1% trước khi khép phiên ở mức giảm 6,9%. Hiệu ứng tiêu cực nhanh chóng lan tỏa sang đối thủ đồng hương SK Hynix với mức sụt giảm 6%, trực tiếp kéo chỉ số đại diện thị trường KOSPI của Hàn Quốc lao dốc tới 4,9%.
Giới phân tích quốc tế nhận định hiện tượng này bắt nguồn từ việc thị trường đã đặt kỳ vọng quá cao và ngày càng xuất hiện nhiều nỗi e ngại rằng các gã khổng lồ công nghệ Mỹ (Big Tech) có thể sẽ chủ động làm chậm lộ trình giải ngân xây dựng cơ sở hạ tầng, từ đó bóp nghẹt nguồn cầu chip nhớ.
Ông Albert Yong, đối tác quản lý tại Petra Capital Management – đơn vị đang nắm giữ cổ phần của Samsung, phân tích: “Kết quả kinh doanh khả quan của Samsung thực tế đã được dự đoán rộng rãi và phản ánh phần lớn vào đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường trước ngày công bố. Điều mà các nhà đầu tư tổ chức đang thực sự lo sợ lúc này chính là tính bền vững của chu kỳ siêu tăng trưởng AI và rủi ro cắt giảm chi phí cho các trung tâm dữ liệu từ phía các khách hàng lớn của Mỹ.”
Báo cáo chi tiết cho thấy giá bán trung bình (ASP) của các dòng DRAM và NAND thông thường đã tăng lần lượt 44% và 53% so với quý trước, do năng lực sản xuất bộ nhớ băng thông cao (HBM) tăng tốc quá nhanh đã trực tiếp làm thắt chặt nguồn cung của các sản phẩm bộ nhớ thông thường dùng cho điện thoại thông minh, máy tính cá nhân (PC) và máy chủ doanh nghiệp.
Tuy nhiên, nhà phân tích Jing Jie Yu đến từ tổ chức Morningstar lưu ý rằng doanh thu của Samsung vẫn trượt nhẹ so với kịch bản lạc quan nhất. Nguyên nhân do tốc độ tăng giá của DRAM đang có xu hướng chậm lại và điều này phần nào làm tổn thương niềm tin của những nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định tuyệt đối về giá.
Một điểm đáng chú ý khác là khoản lợi nhuận khổng lồ của Samsung được thiết lập ngay cả khi tập đoàn này đã phải trích lập trước một quỹ ngân sách lớn để chi trả các khoản tiền thưởng hiệu suất cho công nhân sản xuất chất bán dẫn theo thỏa thuận lương hồi tháng 5. Giới chuyên gia tính toán nếu không phải khấu trừ các khoản chi phí phúc lợi nội bộ này, lợi nhuận hoạt động quý 2 của nhà sản xuất chip lớn nhất hành tinh này hoàn toàn có thể dễ dàng vượt qua ngưỡng 100 nghìn tỷ won.
Đánh giá về giai đoạn nửa cuối năm tài chính, bà Raisah Rasid, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JPMorgan Asset Management ở Singapore, nhận định mặc dù mảng kinh doanh bộ nhớ cốt lõi của Samsung vẫn sẽ duy trì vị thế hái ra tiền, song thị trường chắc chắn sẽ chứng kiến một nhịp giảm tốc nhất định.
Mức tăng trưởng đột biến theo dạng ba chữ số như hai quý đầu năm là kịch bản rất khó có thể tái diễn một lần nữa. Bên cạnh đó, các mảng kinh doanh phụ trợ như đúc chip thuê (Foundry) và thiết kế chip logic (LSI) dự kiến sẽ phải gánh chịu những khoản lỗ gia tăng do áp lực chi phí thưởng công nhân được phân bổ đều trên toàn bộ bộ phận bán dẫn.
Mọi số liệu chi tiết và phân tích cơ cấu lợi nhuận của từng mảng kinh doanh chiến lược sẽ được Samsung Electronics chính thức công bố vào ngày 30 tháng 7 tới. Phiên báo cáo đó được kỳ vọng sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện hơn giúp Phố Wall định hình lại bức tranh cung cầu thực tế của toàn ngành công nghệ toàn cầu trong kỷ nguyên AI mới.
TUYÊN BỐ MIỄN TRÁCH NHIỆM: Giao dịch ngoại hối (Forex), hàng hóa và các sản phẩm tài chính khác có mức độ rủi ro cao và không phù hợp với tất cả nhà đầu tư. Bạn có thể mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Nội dung trên website danhgiasan.com chỉ mang tính chất thông tin và tham khảo, không phải lời khuyên tài chính hay đầu tư. Hãy cân nhắc kỹ lưỡng và tham khảo chuyên gia tài chính độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Danhgiasan.com không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất tài chính nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trên website.