Tăng trưởng của lĩnh vực dịch vụ Mỹ đã chậm lại trong tháng 3, trong khi chi phí đầu vào của doanh nghiệp tăng mạnh nhất trong hơn 13 năm, phản ánh tác động ngày càng rõ của căng thẳng địa chính trị đối với nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Theo khảo sát của Institute for Supply Management (ISM), chỉ số PMI dịch vụ đã giảm xuống 54,0 trong tháng 3, thấp hơn mức 56,1 của tháng trước và dưới dự báo 54,9 của các nhà kinh tế. Dù vậy, mức trên 50 vẫn cho thấy lĩnh vực dịch vụ – chiếm hơn 2/3 nền kinh tế Mỹ – tiếp tục mở rộng.
Điểm đáng chú ý là áp lực chi phí gia tăng mạnh. Giá nguyên liệu đầu vào mà các doanh nghiệp phải trả đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ hơn một thập kỷ, chủ yếu do giá năng lượng leo thang trong bối cảnh xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran kéo dài sang tháng thứ hai.
Các doanh nghiệp trong nhiều lĩnh vực, từ xây dựng đến thương mại bán buôn, đều cho biết tình hình địa chính trị đã làm gia tăng bất ổn và chi phí hoạt động. Nguy cơ gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz, tuyến đường năng lượng trọng yếu toàn cầu, khiến chi phí logistics tăng cao, ngay cả đối với vận tải hàng không.
Bên cạnh đó, thị trường lao động trong lĩnh vực dịch vụ có dấu hiệu suy yếu khi chỉ số việc làm giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm tổng thể trước đó của Mỹ vẫn cho thấy sự phục hồi mạnh, tạo ra bức tranh trái chiều về sức khỏe thị trường lao động.
Giá dầu toàn cầu đã tăng hơn 50% kể từ khi xung đột nổ ra, kéo giá xăng bán lẻ tại Mỹ vượt mốc 4 USD/gallon lần đầu tiên sau gần bốn năm. Các nhà kinh tế cho rằng tác động của lạm phát do chiến tranh sẽ thể hiện rõ hơn trong báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp tới.
Trong bối cảnh đó, Federal Reserve được dự báo sẽ tiếp tục giữ lập trường thận trọng. Việc lạm phát tăng trở lại cùng với dấu hiệu chậm lại của tăng trưởng đặt ngân hàng trung ương vào thế khó, khi vừa phải kiểm soát giá cả vừa tránh làm suy yếu nền kinh tế.
Hiện tại, Fed vẫn duy trì lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, và triển vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay đang dần thu hẹp khi áp lực lạm phát chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Trên thị trường tài chính, chứng khoán Mỹ ghi nhận đà tăng, trong khi đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc giữ trạng thái ổn định, cho thấy nhà đầu tư vẫn đang thận trọng theo dõi các diễn biến kinh tế và địa chính trị toàn cầu.
