Trì hoãn Gemini 3.5 Pro: Alphabet đối mặt sức ép lớn từ Phố Wall trước thềm báo cáo tài chính – ngày 22/07/2026

Công ty mẹ của Google, Alphabet, đang phải đối mặt với sự giám sát gắt gao chưa từng có từ giới đầu tư trước thềm công bố kết quả kinh doanh quý 2 vào thứ Tư (22/07). Những hoài nghi về hiệu quả sinh lời của dòng vốn đầu tư khổng lồ vào trung tâm dữ liệu đang trỗi dậy mạnh mẽ sau khi tập đoàn buộc phải trì hoãn ra mắt mô hình trí tuệ nhân tạo (AI) chủ lực tiếp theo.

Theo kế hoạch ban đầu, Alphabet sẽ tung ra Gemini 3.5 Pro vào tháng 6 nhằm cạnh tranh trực tiếp trong phân khúc béo bở là công cụ lập trình AI và tác vụ AI tự động. Việc lùi lịch phát hành này không chỉ khiến Google bỏ lỡ cơ hội chiếm lĩnh thị phần, mà còn làm dấy lên nỗi sợ hãi về tình trạng dư thừa năng lực tính toán và làn sóng chi phí AI cao ngất ngưởng. 

Thách thức càng trở nên khắc nghiệt khi các mô hình mã nguồn mở giá rẻ từ Trung Quốc đang tăng tốc thu hút khách hàng, trực tiếp đe dọa vị thế của các phòng thí nghiệm hàng đầu nước Mỹ.

Khó khăn của Alphabet còn bộc lộ qua tình trạng chảy máu chất xám nghiêm trọng. Tập đoàn liên tục mất đi nhiều bộ óc vĩ đại vào tay các đối thủ cạnh tranh, trong đó có người đồng lãnh đạo dự án Gemini – ông Noam Shazeer, và nhà khoa học đoạt giải Nobel John Jumper, một giám đốc điều hành cốt lõi thuộc công ty con Google DeepMind.

Chịu ảnh hưởng từ các thông tin bất lợi, cổ phiếu Alphabet đã bốc hơi khoảng 9% giá trị kể từ cuối tháng 4, tụt hậu rõ rệt so với nhóm “Bộ sáu vĩ đại” (Mag 7) còn lại trên Phố Wall. Mặc dù vậy, tính từ đầu năm đến nay, thị giá của hãng vẫn duy trì mức tăng trưởng gần 13%, giữ vững vị trí cổ phiếu có hiệu suất kỹ thuật tốt thứ hai trong nhóm. 

Trước đó vào tháng 4, Alphabet đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026 lên ngưỡng kỷ lục từ 180 tỷ đến 190 tỷ USD, đồng thời lên kế hoạch huy động thêm 85 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu, bao gồm cả dòng vốn cam kết từ tập đoàn Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett.

Dù đối mặt với nhiều lực cản, các chuyên gia tài chính nhận định cốt lõi kinh doanh của Google vẫn cực kỳ vững chắc nhờ mạng lưới phân phối tiêu dùng rộng lớn, hệ thống hạ tầng đám mây toàn cầu và năng lực tự chủ chip silicon chuyên dụng. Giới phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu quý 2 của tập đoàn sẽ chỉ suy giảm nhẹ so với ba tháng đầu năm nay.

Dữ liệu tổng hợp từ LSEG chỉ ra Alphabet dự kiến sẽ báo cáo mức tăng trưởng tổng doanh thu 21,3% trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6, đạt mốc 116,93 tỷ USD. Trong đó, mảng điện toán đám mây cốt lõi được ước tính tiếp tục bùng nổ với tốc độ tăng trưởng lên tới 64%, chủ yếu nhờ vào các hợp đồng cung ứng chip AI tùy chỉnh trị giá hàng tỷ USD ký kết với Meta Platforms và Anthropic. Ngược lại, mảng doanh thu quảng cáo truyền thống được dự báo sẽ ghi nhận nhịp tăng trưởng thận trọng và chậm hơn ở mức 13,7%.