Làn sóng tháo chạy khỏi các tài sản công nghệ đã kích hoạt một cuộc bán tháo trên diện rộng tại thị trường chứng khoán Hàn Quốc vào phiên giao dịch thứ Ba (28/07). Hai gã khổng lồ bán dẫn Samsung Electronics và SK Hynix ghi nhận mức giảm kỷ lục lần lượt lên tới 9,5% và 11,1%, kéo chỉ số chuẩn KOSPI bốc hơi khoảng 8% tính đến 01:20 GMT dưới áp lực hoài nghi về bong bóng chi phí AI và sự trỗi dậy vũ bão từ các đối thủ Trung Quốc.
Tâm điểm của cuộc khủng hoảng thuộc về SK Hynix – nhà cung ứng bộ nhớ băng thông cao (HBM) cốt lõi cho Nvidia. Sau khi cổ phiếu niêm yết tại Mỹ sụt giảm mạnh trong đêm xuống còn 143,02 USD, thủng cả mức giá chào bán công khai ban đầu (IPO) là 149 USD, áp lực bán tháo lập tức dội ngược về sàn giao dịch Seoul.
Giới đầu cơ toàn cầu đang đồng loạt đảo chiều dòng vốn sau chuỗi tăng trưởng nóng được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, chuyển sang trạng thái phòng thủ trước hàng loạt biến số rủi ro tài chính và nguy cơ thừa cung toàn cầu.
Tâm lý thị trường chịu đòn giáng mạnh sau khi tờ Wall Street Journal tiết lộ Nvidia đang đàm phán cấp khoản bảo lãnh tài chính lên tới 250 tỷ USD cho siêu dự án trung tâm dữ liệu của OpenAI. Thông tin này lập tức khiến cổ phiếu Nvidia bốc hơi gần 5% tại New York, khi giới phân tích đặt dấu hỏi lớn về việc nhà sản xuất chip đồ họa hàng đầu thế giới đang phải tự vung tiền tài trợ cho chính các khách hàng của mình để duy trì ảo tưởng về nhu cầu phần cứng.
“Mặc dù cả Samsung Electronics và Alphabet đều đã công bố kết quả kinh doanh vượt mức kỳ vọng của Phố Wall trước đó, nhóm cổ phiếu bán dẫn vẫn không ngừng lao dốc sau các mùa báo cáo lợi nhuận. Sự thận trọng đang dâng cao trước khi loạt báo cáo tài chính tiếp theo được tung ra vào cuối tuần này,” ông Han Ji-young, chuyên gia phân tích chiến lược tại Kiwoom Securities, nhận định.
Nỗi lo ngại về biên lợi nhuận của các dòng chip cao cấp càng trở nên trầm trọng trước sự phổ biến bất ngờ của các mô hình AI mã nguồn mở giá rẻ từ Trung Quốc, điển hình là Kimi K3. Sự thành công của các thuật toán tối ưu này làm dấy lên nghi vấn rằng khối lượng công việc và năng lực tính toán AI trong tương lai có thể không quá chuyên sâu như các dự báo phóng đại trước đây, qua đó trực tiếp cắt giảm nhu cầu đối với các dòng chip AI đắt đỏ và bộ nhớ HBM thế hệ mới.
Bên cạnh các yếu tố tài chính, cú sốc lớn nhất đè nặng lên tâm lý các nhà đầu tư Hàn Quốc chính là những bước tiến công nghệ mang tính bước ngoặt của Bắc Kinh. Các luồng thông tin về việc các doanh nghiệp Trung Quốc tự phát triển thành công thiết bị khắc quang cực tím sâu (DUV) nội địa đã làm dấy lên mối lo ngại cực lớn.
Thành tựu này cho phép các nhà sản xuất bộ nhớ Trung Quốc đẩy nhanh tốc độ mở rộng năng lực sản xuất quy mô lớn bất chấp các lệnh trừng phạt phương Tây, đe dọa trực tiếp đến thị phần toàn cầu của Samsung và SK Hynix.
Cùng lúc đó, màn chào sân ấn tượng trên thị trường chứng khoán của nhà sản xuất chip nhớ hàng đầu Trung Quốc CXMT (mã 688825.SS) đã chính thức hiện thực hóa bóng ma cạnh tranh khốc liệt.
Áp lực cạnh tranh nội địa càng được củng cố sau các báo cáo rò rỉ cho thấy Apple đã tiến hành vận động hành lang thành công, thúc ép chính quyền Tổng thống Donald Trump cấp phép cho hãng sử dụng các dòng chip nhớ sản xuất hoàn toàn tại Trung Quốc cho một số dòng thiết bị cao cấp sắp tới. Chuỗi diễn biến dồn dập này đang buộc giới đầu tư quốc tế phải định giá lại toàn bộ triển vọng của ngành công nghiệp bán dẫn Đông Á.
TUYÊN BỐ MIỄN TRÁCH NHIỆM: Giao dịch ngoại hối (Forex), hàng hóa và các sản phẩm tài chính khác có mức độ rủi ro cao và không phù hợp với tất cả nhà đầu tư. Bạn có thể mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Nội dung trên website danhgiasan.com chỉ mang tính chất thông tin và tham khảo, không phải lời khuyên tài chính hay đầu tư. Hãy cân nhắc kỹ lưỡng và tham khảo chuyên gia tài chính độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Danhgiasan.com không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất tài chính nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trên website.