Giới đầu tư và các ngân hàng đầu tư tại Phố Wall đang áp dụng phương thức định giá kéo dài tới tận năm 2028 cho Anthropic – bước đi chưa từng có thông lệ nhằm chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) thuộc hàng lớn nhất lịch sử.
Nỗ lực định giá dựa trên các kỳ vọng dài hạn diễn ra trong bối cảnh gã khổng lồ trí tuệ nhân tạo này dự báo doanh thu sẽ bứt phá mạnh mẽ, bất chấp những hoài nghi về chi phí hạ tầng khổng lồ.
Các nguồn tin thân cận tiết lộ Anthropic dự kiến doanh thu năm 2028 sẽ chạm mốc từ 190 tỷ đến 200 tỷ USD, bỏ xa con số tốc độ tăng trưởng hiện tại 47 tỷ USD được ghi nhận hồi tháng 5. Việc giới tài chính dùng hệ số giá trị doanh nghiệp trên doanh thu (EV/Revenue) tính cho giai đoạn hai năm tới phản ánh tốc độ mở rộng quy mô kinh doanh phi mã của hãng, tương tự các tiền lệ niêm yết kỷ lục gần đây của Cerebras Systems hay SpaceX.
Dù chi phí đầu tư khổng lồ cho chip GPU, huấn luyện mô hình và nhân sự đang đè nặng lên lợi nhuận, giới đầu tư vẫn đặt cược rằng đòn bẩy quy mô sẽ giúp biên lợi nhuận của Anthropic bùng nổ khi doanh thu tăng nhanh hơn chi phí vận hành.
Để xác định định giá chuẩn xác cho Anthropic trước ngày hội phân tích, các ngân hàng đang lấy Palantir, Cloudflare và SpaceX làm điểm tham chiếu chính. Hiện Palantir đang giao dịch ở mức bội số gấp 53 lần doanh thu dự kiến năm nay, trong khi Cloudflare và SpaceX đều duy trì hệ số 41,6 lần doanh thu dự kiến năm 2026.
Quỹ đạo tài chính của Anthropic minh chứng cho đà tăng trưởng nhảy vọt này khi doanh thu tăng từ 9 tỷ USD cuối năm 2025 lên 47 tỷ USD vào tháng 5, đồng thời dự kiến đạt ít nhất 10,9 tỷ USD trong quý II/2026 – hướng tới khoản lợi nhuận hoạt động hàng quý đầu tiên đạt 559 triệu USD.
“Liệu Anthropic có thể đạt tới mốc định giá 2.000 tỷ USD hay không? Câu trả lời là hoàn toàn có thể. Vấn đề cốt lõi chỉ là liệu mức định giá đó có duy trì bền vững theo thời gian hay không khi chúng ta đánh giá hiệu quả năng suất thực tế mà AI mang lại,” ông David Merkel, Chuyên gia đầu tư tại Aleph Investments, nhận định.
Phương pháp định giá dựa trên chỉ số lợi nhuận trước thuế và khấu hao (EBITDA) hiện tại bị đánh giá là không phản ánh đúng tiềm năng kinh tế của Anthropic, do doanh nghiệp vẫn đang dồn vốn mua sắm sức mạnh tính toán. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu liên tục gấp hơn 10 lần mỗi năm trong 3 năm qua đang củng cố niềm tin rằng chi phí đào tạo và suy luận AI sẽ ngày càng giảm nhờ tiến bộ công nghệ.
Giới phân tích kỳ vọng khi mô hình kinh doanh đạt độ chín, các khoản chi tiêu hạ tầng hiện tại sẽ biến Anthropic thành cỗ máy sinh lời vượt trội trên thị trường chứng khoán.
TUYÊN BỐ MIỄN TRÁCH NHIỆM: Giao dịch ngoại hối (Forex), hàng hóa và các sản phẩm tài chính khác có mức độ rủi ro cao và không phù hợp với tất cả nhà đầu tư. Bạn có thể mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Nội dung trên website danhgiasan.com chỉ mang tính chất thông tin và tham khảo, không phải lời khuyên tài chính hay đầu tư. Hãy cân nhắc kỹ lưỡng và tham khảo chuyên gia tài chính độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Danhgiasan.com không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất tài chính nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trên website.